老品牌融资5.4亿元谋上市中粮系中茶要过几道坎-品茶界

老品牌融资5.4亿元谋上市中粮系中茶要过几道坎

来历：品茶界作者：佚名宣布时候：2020-07-10 19:15:31 点击数：17次

　　克日，证监会网站发布了“中粮系”茶企中国茶叶股分无限公司(以下简称“中茶”)的招股申明书。招股申明书显现，中茶将召募5.4亿元用于云南普洱茶基地和营销收集和品牌扶植。在业内助士看来，固然背靠中粮，中茶具备财产链方面的上风，但中茶须要处理日趋增添的存货量和协作力缺少等多个题目。

　　融资5.4亿元

　　招股书显现，中茶上市将召募5.4亿元用于扩产能、建品牌。触及的名目包含云南普洱茶产能扶植名目，操纵资金2.9亿元;营销收集及品牌扶植名目操纵2.5亿元资金。

　　中茶方面称，募投名目实行后，估计可完成紧压茶加工产能3000吨/年，小包装普洱散茶加工产能500吨/年，滇红茶加工产能250吨/年，疾速晋升公司普洱茶及滇红产能和市场据有率。同时将加强品牌的认知度和影响力，强化公司的发卖渠道、收集扶植、品牌抽象。

　　据领会，中茶的营业分为品牌茶和质料茶两部分。前者以经销为主，旗下包含焦点品牌“中茶”及“海堤”“猴王牌”“胡蝶牌”“百年木仓”等子品牌，渠道包含传统渠道、门店渠道、电商渠道、商超渠道和特通渠道。质料茶则以直销为主，根据下流客户须要供给茶质料，首要客户包含同一、农民山泉、三得利、今麦郎等国际外饮料出产企业。

　　今朝，中茶具备厦门、福州、泉州、云南、湖南、广西加工基地，停止2019年底，中茶自有产能跨越3万吨，同时还经由过程拜托加工的体例扩展产能。不过，中茶的产能操纵率并不高。2019年，中茶产能操纵率仅为58.71%，远低于2018年和2017年的74.22%和70.05%。

　　对中茶追求上市，计谋定位专家、九德定位征询公司开创人徐雄俊以为，中国茶市场范围不时扩展，小罐茶、竹叶青、八马等茶企纷纭入局，经由过程产物和品牌立异扩展市场份额，在如许的背景下，中茶感触感染到了危急，须要经由过程上市融资到达扩展市场份额的目标。

　　数据显现，2019年，国际茶叶年花费量到达202.56万吨，较前一年增添11.5万吨，增幅为6.02%;国际市场发卖额到达2739.5亿元，发卖均价为135.25元/千克。

　　不过，中茶在招股书中称，从茶行业全体来看，中茶产物的全体市场据有率依然不高，将来仍存在较大的晋升空间，且融资来历首要是银行存款，融资渠道单一、融资金额无限。

　　存货压力大

　　上市融资扩展发卖收集也有助于降落中茶的存货压力。数据显现，2017-2019年，中茶存货账面代价别离为6.6亿元、7.1亿元和9.7亿元，占总资产的比例逐年增添，别离为38.38%、39.64%和45.75%。

　　中茶方面表现，跟着公司出产运营、发卖范围的扩展，公司存货范围呈疾速增添趋向，必然水平上增添了公司的存货贬价危险和资金占用压力。

　　对存货增添的缘由，中茶方面称，存货首要因为原资料、便宜半成品及库存商品的增添而至。此中，2017-2019年，中茶的毛茶原资料存货额别离为2.7亿元、2.56亿元和3.13亿元，全体坚持回升的趋向。

　　“究其缘由是须要根据配方与工艺规范将差别产区、差别供给商、差别年份、差别季候、差别发酵水平的原资料根据特定比例停止拼配，改良和丰硕茶叶的口感、香气、味道等，使茶叶的感官目标、理化目标合适企业规范，完成产物品德的不变性、分歧性。以是就增添了原资料的贮存量，保障产物品德不变性。”中茶在招股申明书中进一步表现。

　　就便宜半成品的增添，中茶诠释称，因为增添了六堡茶产能和花茶产能，进而致使六堡茶和花茶半成品的储蓄增添。

　　2017-2019年，中茶库存商品的账面代价别离为2亿元、2.37亿元和3.46亿元，坚持逐年回升的趋向，中茶称，中茶云南加强了传统渠道、特通渠道等发卖渠道的扶植，发卖支出疾速增添，须要提早备货;并且中茶云南建立了普洱茶产成品计谋库存，以知足市场需要。

　　对存货增添，中茶也提示称，若是将来茶叶市场需要发生严峻倒霉变更，可以或许致使公司存货的可变现净值降落，中茶将面对存货贬价丧失的危险，从而对公司的运营事迹发生倒霉影响。

　　就中茶上市的缘由和面对的挑衅等题目，北京商报记者采访了中茶，但停止发稿，对方并未赐与答复。

　　协作力偏弱

　　在香颂本钱董事沈萌看来，中茶在运营办理、营收事迹等方面缺少矫捷性和协作力。据领会，1949年11月，中茶前身中国茶叶公司建立，颠末70多年的成长，中茶的体量并未完成较大的成长，难以与一些后起之秀对抗。

　　2017-2019年，中茶年支出从12.2亿元增添至16.28亿元，年复合增添率到达 15.11%，完成延续较快增添。可是，从今朝的体量看，2014年创建的小罐茶在2018年完成了20亿元的发卖范围。2011年9月在香港上市的茶企天福2019年支出为17.97亿元，净利润达2.73亿元。并且，两家企业的发卖都以线下店面为主，此中小罐茶具备600家专卖店、2000家协作烟酒店和3000家协作茶叶店。

　　中茶的渠道仍以零售市场、茶城等传统渠道为主，2019年支出7.76亿元，占比达48.88%，但这些渠道的抽象和品牌影响力难以与直营店比拟。中茶的门店渠道支出仅为2.31亿元，占比仅为14.54%。

　　对此，徐雄俊以为，近两年小罐茶、竹叶青经由过程传布和店面规划，在花费者认知中建立了高端品牌的抽象，中茶固然具备浩繁品牌，但品牌力很是弱，花费者的认知缺少，致使中茶“起了大早、赶了晚集”。

　　就中茶产物而言，其首要产物包含乌龙茶、普洱茶、花茶、红茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、绿茶及相干成品等，首要支出来历为乌龙茶。2019年，乌龙茶的支出为4.8亿元，占比30.24%。

　　不过，市场上的支流产物为绿茶。2019年，行业中的绿茶发卖量为121.42万吨，占比60%。但中茶的绿茶产物在2019年发卖额仅为7873.03万元，占比仅为4.96%。别的，因为茶水饮料市场增添迟缓，中茶质料大客户的红茶发卖量有所降落，红茶在2019年的销量较2018年降落19.62%。

　　将来，中茶面对的协作将加倍剧烈。徐雄俊阐发称，茶叶市场存在“有好茶，知名牌;品牌多，同质化严峻”的景象，茶叶行业集合度也相称低，行业将进入一个整合期，中茶面对的协作将更庞杂。

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